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　　近日ღ✿，中国证券登记结算公司出台优化债券ETF机制ღ✿、拓宽受信用保护债券回购范围ღ✿、暂免收取相关费用等多项举措ღ✿，进一步健全交易所债券市场制度建设川村亚纪ღ✿，为广大民营企业ღ✿、中小企业健康发展营造良好便利的融资环境ღ✿。沪深交易所也发布通知表示ღ✿，开展债券ETF通用质押式回购ღ✿。

　　大公国际首席宏观分析师刘祥东表示ღ✿，这一系列举措旨在进一步推动债券市场稳固发展ღ✿，提升市场流动性和融资效率ღ✿，降低企业融资成本ღ✿，大力支持绿色金融ღ✿、科技创新和民营经济发展凯发k8官网登录vip入口ღ✿，ღ✿。这将有助于引导资金流向国家重点支持领域ღ✿，共同促进债券市场健康发展ღ✿，增强投资者信心ღ✿，稳定金融市场凯发K8娱乐官网版ღ✿。

　　今年1月份ღ✿，证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出凯发K8娱乐官网版ღ✿，研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库ღ✿，逐步补齐信用债ETF发展短板ღ✿。3月21日ღ✿，中国结算发布《关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务有关事项的通知》川村亚纪ღ✿，允许符合一定条件的信用债ETF产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务ღ✿，明确了资格标准ღ✿、申请与受理程序及持续期管理要求等事项ღ✿。

　　刘祥东分析ღ✿，通过允许信用债ETF进行质押式回购凯发K8娱乐官网版ღ✿，投资者可以更灵活地管理其流动性需求ღ✿，快速获取资金ღ✿。这将有助于盘活存量债券资产ღ✿，提高市场资金使用效率ღ✿，增强市场流动性ღ✿，促进市场交易的活跃度ღ✿。同时ღ✿，信用债ETF质押式回购业务能够为持有者提供新的融资渠道ღ✿，降低企业和投资者的资金成本ღ✿，从而吸引更多企业通过债券市场进行融资ღ✿，增强市场活力凯发K8娱乐官网版ღ✿。

　　“提升信用债ETF及其质押市场的吸引力ღ✿，可以更好满足不同投资者关于收益风险比的多元化需求ღ✿。”刘祥东表示ღ✿，标准化ღ✿、透明化的ETF质押模式有助于降低交易对手风险ღ✿，完善交易所债券市场的多层次产品体系ღ✿，助力资本市场高质量发展ღ✿。

　　在融资端ღ✿，更多疏通民企债券融资渠道ღ✿、降低民企融资成本的举措也相继推出环境保护ღ✿，ღ✿。3月21日ღ✿，中国结算修订发布《中国证券登记结算有限责任公司受信用保护债券质押式回购管理暂行办法》ღ✿，适当放宽开展受信用保护回购业务的发行人主体评级要求ღ✿。据悉ღ✿，这是受信用保护回购业务于2021年正式向市场推出ღ✿，并于2022年适当放宽相关科创债券ღ✿、民企债券发行人主体评级要求之后ღ✿，再次放宽受信用保护回购担保品范围至主体AA级债券ღ✿。

　　中国结算表示ღ✿，自受信用保护回购业务推出以来ღ✿，截至3月21日ღ✿，已有11家大型证券公司和信用增进公司申请成为合格创设机构ღ✿，有力支持了60多家企业发行超过1000亿元的债券融资ღ✿，切实发挥信用保护工具便利中小民营企业债券融资ღ✿、服务支持实体经济的作用川村亚纪ღ✿。

　　中信证券首席经济学家明明认为ღ✿，进一步放宽回购债券的评级要求凯发K8娱乐官网版ღ✿，可以帮助稍低资质的民营企业更容易进入债券市场ღ✿，拓宽其融资渠道ღ✿，并帮助发债企业以更低的成本筹集资金ღ✿。信用保护工具还可以在一定程度上将信用风险从投资者转移至创设方ღ✿，实现风险的分散和转移ღ✿，有利于提高债券的流动性ღ✿、提振市场情绪与交投活跃度ღ✿，有助于维护市场稳定健康发展生物环保ღ✿，ღ✿。

　　此外ღ✿，降低债券发行人融资费用和交易所债券市场交易成本ღ✿，也是为各市场参与主体“减负”的直接方式ღ✿。3月21日发布的《中国结算关于暂免收取部分债券登记结算费用的通知》明确ღ✿，自2025年5月1日起至2026年12月31日ღ✿，暂免收取绿色公司债券ღ✿、科技创新公司债券发行人服务费凯发K8娱乐官网版ღ✿，并继续暂免收取民营企业公司债券发行人服务费及债券结算费ღ✿。

　　专家表示ღ✿，该项政策的积极意义主要体现在三方面ღ✿。首先ღ✿，有利于进一步降低债券发行人融资成本ღ✿，激励更多企业选择发行符合可持续发展目标的绿色债券和科技创新债券ღ✿，推动绿色经济和创新型经济发展ღ✿。其次ღ✿，有助于提升市场对绿色金融和科技创新的关注度ღ✿，促进社会责任投资的发展川村亚纪川村亚纪ღ✿。最后川村亚纪ღ✿，反映出政府对绿色经济和科技创新的大力支持ღ✿，有助于激励企业在经济转型升级中发挥更大作用ღ✿，从而促进经济结构的逐步优化ღ✿。

　　业内普遍认为ღ✿，进一步促进交易所债券市场高质量发展ღ✿，需继续加强债券发行ღ✿、交易ღ✿、结算ღ✿、做市商ღ✿、信息披露等环节基础设施建设ღ✿，提高债券发行交易效率ღ✿，为市场的良好运行奠定基础ღ✿。

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